Splinterlands y los Pools de Liquidez: hablemos de la Impermanent Loss y su proceso de cálculo

Saludos a la comunidad de SPLINTERLANDS y a la blockchain de HIVE en general, a continuación quiero compartirles un interesante material que viene a aclarar todas tus dudas en cuanto a un concepto de mucha importancia que debes de tener en cuenta al momento de ingresar a un Pool de Liquidez (LP) , este concepto no es otro que la Impermanent Loss.

Imagen 01: Splinterlands y los Pools de Liquidez (LP). Fuente: Splinterlandsadaptado por @eliaschess33 (2022)

En este orden de ideas explicaremos este concepto con un ejemplo práctico. Imaginemos por lo tanto que entramos al pool de liquidez HIVE-SPS, con una inversión de 28$ aproximados para cada token como se aprecia a continuación.

Imagen 02: reflexionando sobre las cantidades teórica x, y. Fuente: Splinterlandsadaptado por @eliaschess33 (2022)

Suponiendo que en el tiempo T se produzca una subida del HIVE y de costar 0.597$ pase a costar 0.653$, vemos que si hacemos el cálculo en $ con respecto a la cantidad de tokens iniciales como si estuviesen fuera del pool, nos da evidentemente montos diferentes, y recordemos que uno de los conceptos fundamentales en un pool es que el monto en $ de ambos tokens debe coincidir. Es por ello, que en el proceso de cálculo e la impermanent loss es necesario estimar estas cantidades teóricas para cada token, es decir, lo que se pudiese adquirir en ese instante T, con el monto en dólares que representa uno de los tokens fuera del pool. Estas cantidades teóricas son parte fundamental de las siguientes expresiones:

Imagen 03: evaluando la variaciones en $ con una ligera subida del HIVE. Fuente: Splinterlandsadaptado por @eliaschess33 (2022)

Es indiferente la cantidad teórica que usemos para sustituir, el resultado será el mismo como se demuestra a continuación:

Imagen 04: comprobando valores con la cantidad teórica Y. Fuente: Splinterlandsadaptado por @eliaschess33 (2022)

Ahora bien, antes de proceder a calcular la Impermanent Loss, imaginemos un escenario donde aparte de la subida del HIVE, el SPS alcance el valor de 1.00$, surgiendo los siguientes cálculos.

Imagen 05: evaluando a variación con una subida abrupta del SPS. Fuente: Splinterlandsadaptado por @eliaschess33 (2022)

En ese escenario si se aprecia una marcada diferencia entre los tokens dentro y fuera del Pool, diferencia que se puede cuantificar con el concepto de Impermanent Loss:

Imagen 06: análisis en base a la Impermanent Loss. Fuente: Splinterlandsadaptado por @eliaschess33 (2022)

En el segundo escenario se habla de una perdida no permanente del 45%, lo que nos demuestra que uno de los mayores riesgo de estar en un pool es la subida abrupta de uno de los tokens. Sin embargo la participación en un pool en SPLINTERLANDS nos genera ganancias más allá de las comisiones en las transacciones, estas ganancias se engloban en el concepto de APR, el cual en una próxima publicación estaré analizando. Te invito a que veas el recurso audiovisual del comienzo. Hasta una próxima oportunidad. Escribió para ustedes:

@eliaschess333